中国经济放缓让汇丰蒙受30亿美元损失

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2024年2月22日11:25 CST 更新
汇丰(HSBC)大手笔押注中国以促进自身增长，然而现在却被此举反噬。

该银行业巨头公布去年最后三个月亏损1.53亿美元；这是该行自2019年底以来首次出现季度亏损。主要原因在于：所持中国大行之一交通银行(Bank of Communications)的股份大幅减值。

汇丰持有交通银行19%的股份，这项投资可以追溯到2004年。去年第四季度，汇丰把这部分持股的价值减记30亿美元，至212亿美元，部分原因是中国经济增长放缓，这影响到交通银行的业绩及其资产的价值。

在伦敦，汇丰股价下跌近8%；该股在去年的很多时间里涨势迅猛。

虽然分析师将此番股价下跌归因于多种因素，包括该行对今年净利息收入的预期，但他们表示，上述减记令投资者感到惶恐。

总部位于伦敦的汇丰长期以来一直从亚洲赚取大部分收益，并且已经在向该地区转移更多资源，以期抓住中产阶级迅速崛起所带来的机遇，尽管其他一些西方银行已缩减在该地区的业务。去年秋天，汇丰同意收购花旗集团(Citigroup)在中国内地的个人财富管理业务。

汇丰行政总裁祈耀年(Noel Quinn)表示，该行对中国经济仍然抱有信心，并重申他相信中国的房地产危机已经触顶，正在缓慢复苏。

汇丰第四财季因贷款质量恶化而计提了10亿美元信贷损失拨备，其中五分之一与中国商业地产有关。该行表示，已拨出足够的准备金来管理对该行业的风险敞口。

祈耀年对记者表示，仍然认为汇丰在中国，以及自身业务模式方面，有很大的潜力。

总体而言，汇丰2023年业绩良好，利润同比增长56%。该行表示，预计2023年全年股息将超过110亿美元，包括回购和股息在内的股东回报总额将创下历史新高。

但该行并未排除对所持交通银行股份进行进一步减记的可能。

汇丰的多名高管曾表示，他们会定期进行技术分析，使用经济增长和利率等一系列数据，来确定所持股份的价值，如果数据证明有必要，他们会进一步进行减记。

尽管进行了上述减记，但汇丰对所持交通银行股份的估值与后者股价隐含的较低价值之间仍有124亿美元的差距。汇丰称，较高的估值反映了严格的会计准则以及对交通银行未来现金流、利率和经济增长的假设。

独立银行业分析师兼顾问Daniel Tabbush表示，还需要进一步大规模减记，影响可能持续一段时间。他还说，减记可能会让投资者感到沮丧。

祈耀年称，尽管中国遇到了麻烦，但汇丰的经济学家预计，中国国内生产总值(GDP)今年将增长4.9%。这比包括美国在内的许多西方经济体都要快。中国经济2023年增长5.2%。

祈耀年表示，他认为中国经济正转向更多由消费支出驱动，而较少由房地产建设等供应侧驱动，从长远来看将更具可持续性。

美国银行(Bank of America)银行业分析师Alastair Ryan表示，汇丰想表达的其实是，该行对中国的投入将多于市场上一些人可能希望的水平。Ryan称，汇丰实际上更加看好中国了，并将用行动证明自己的话。