中国投资者涌向美国和日本资产

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2024年1月26日12:05 CST 更新
中国散户投资者正急于将资金转投境外资产，并愿意为此支付高昂的溢价。

最能充分说明他们急切心情的一个例子是，本周，一些中国散户在以相对于日本股票价值溢价20%的价格购买投资于日本股票的基金。

本周前三个交易日，一只由华夏基金管理有限公司(China Asset Management Co.)推出的ETF的交易价格较该基金指示性资产净值溢价14%-20%。



该ETF颇受欢迎，以至于华夏基金周四将其临时停牌一小时；另一家公司也采取了类似行动。华夏基金提醒投资者，该ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，并表示，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。

该ETF的溢价幅度周四降至5%。

大华继显(UOB Kay Hian)财富管理部门首席投资官Qi Wang说，当前对美股和日股的狂热与多年前中国大妈们恐慌性购买房地产、比特币和黄金没有什么不同。他以中国大妈指代对股价有巨大影响力的中国散户投资者。

本周早些时候，中国最高政府机构敦促采取更强有力的措施稳定市场、提振信心。

这波对日本和美国ETF的疯狂买入表明，对于已低迷数年的中国股市，政府要扭转投资者人气将是何等艰难。

基准沪深300指数去年累计下跌11.4%，为连续第三年下跌。中国投资者因此转向日本和美国等海外市场，这两个国家的股市2023年均大幅上扬。

金融数据提供商万得(Wind)的数据显示，截至周四，追踪日经225指数的、在中国上市的四只ETF本周交易额约为33亿美元，有望成为有记录以来最繁忙的一周。

中国投资者也纷纷涌入追踪美股的ETF。据万得数据显示，另一只追踪标普500指数的华夏基金ETF周三收盘价较其资产净值溢价18%。周四，在华夏基金也让该ETF临时停牌一小时后，这一溢价缩窄至5.8%。

去年，外国投资者纷纷撤出了中国股市，此前对国内经济复苏的质疑使得中国股市在经历年初的上涨之后陷入长期的低迷。越来越多的中国散户投资者也撤出了资金。

中国数亿散户投资者是股市成交量的最大来源。去年，在对中国股市转好失去信心后，他们将资金投向了包括货币市场基金在内的更安全资产。

随着美国证券交易委员会首次批准直接投资于比特币的交易所交易基金，预计将有数十亿美元流入这一市场。《华尔街日报》的Dion Rabouin解释了为什么华尔街最大资产管理公司贝莱德的比特币ETF表现超群，以及这对加密货币的未来意味着什么。封面图片制作：Noah Friedman/Storyblocks WSJ S Chinese