港股2023年IPO盘点：超3成新股首日破发 投资者打新意愿减退

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港股2023年IPO盘点：超3成新股首日破发 投资者打新意愿减退
财联社12月21日讯（编辑 冯轶）2023年港股整体走势颇为疲软，恒指前11个月累计下跌近14%，而在美联储持续加息，全球经济不确定性等因素影响下，港股的寒意也从二级市场蔓延到了一级市场的IPO。

纵观全年来看，2023年，香港IPO市场表现不佳，多项指标处于历史低位。但于此同时，一系列的政策性改革和复苏信号也在年末出现，为2024年带来了些许“暖意”。

港股IPO活动收缩 融资额全球排名下滑

据Wind数据显示，2023年港股将合计将约有70家新股挂牌，除陆控(06623.HK)、嘉创地产(02421.HK)以介绍形式上市外，其余68家公司融资总额约达469.70亿港元。

对比2022年同期，无论是上市融资的公司数量，还是整体的融资金额均明显下滑，同比分别减少了17%及53%。

而据港交所官方披露，前11月港股新上市55家公司，IPO融资规模327亿港元，分别同比下滑了27%和66%。

以此计算，今年前11月，港股单个IPO项目的融资额仅为5.95亿港元，为近十年来低点。
此外，来自的德勤数据显示，今年向港交所递交上市申请的公司数量也出现了显著下滑。2023年，港交所收到约124家公司的上市申请，较2022年的177家同比减少30%。
而在IPO数量下滑的背景下，缺乏超大型IPO项目成为了今年港股IPO市场“冷场”的重要影响因素。
资料来源：德勤中国 数据显示，2023年港股前十大IPO共融资223亿港元，占年融资额的54%。但与2022年同期相比，前十大IPO的融资额缩水七成。

更进一步看，今年港股前五大新股只有三只大型股和两只中型股，5家公司的融资总额由去年的550亿港元锐减至172亿港元。

其中，仅有珍酒李渡(06979.HK)一家50亿港元以上的IPO。相对的，2022年港股50亿港元以上的单笔IPO就有6家之多，还有3笔超过百亿港元的“超级IPO”。

不过，港股IPO市场的疲软，也和今年较为紧缩的宏观环境有关。在通胀压力下，今年美联储共加息100个基点，加息周期幅度和力度超出预期。

数据显示，不单单是港股，今年全球前十大新股融资规模也大幅减少，融资总额较去年下跌53%。

资料来源：德勤中国 注：数据预计截至12月8日已公布上市计划的新股能够202年12月29日前完成上市。 但横向对比A股、美股等市场，港股IPO市场今年的活跃度和人气又被拉开了不小的差距。

德勤的数据显示，2023年A股和美股的IPO融资规模分别高达3784亿港元和1711亿港元，均数倍于港股市场。

这也让港股IPO融资规模的全球排名较去年有所下滑(2022年排名第4)，甚至可能被印度交易所反超。

新股整体缺乏吸引力 投资者打新意愿降低

值得注意的是，今年港股缺乏大型IPO项目，与发行公司结构的变化息息相关。

数据显示，今年港股IPO市场上，TMT、医药等具备成长属性的公司融资占比减少，取而代之的则是消费、地产、制造业等传统行业。

注：2023年香港新股结构(按融资额计) 德勤指出，今年港股IPO消费行业的份额较去年显著上升，医疗及医药行业新股比重较去年减少11个百分点。

并且由于缺乏更具看点，热度更高的新经济公司，港股投资者今年对于新股的热情也有所减退，间接导致了新股定价和估值水平的下滑。
数据显示，2023年，港股有约4成的新股IPO以下限定价，仅有9%的新股以最高价发行；且以10至20倍市盈率上市的新股比重大幅增加，也压制了今年整体的融资规模。

值得注意的是，在恒指大市的拖累下，有超三成的新股首日便破发，对投资者打新的意愿造成了“二次打击”。
据安永的数据，截至11月20日，今年港股主板平均超额认购倍数为9.8，连续两年在个位数。 从中可以看出，投资者对认购新股的兴趣已相当低迷。
此外，由于全球经济增长放缓，通胀高企，地缘因素等影响。港股对海外企业的吸引力也有所下降。

纵观全年，没有一家海外企业在港股上市。而据港交所公布的数据显示，今年前11月，港股新股超9成都是来自内地的企业。

市况不佳促动改革加速 港交所发力国际化

尽管二级市场及IPO发行同时遇冷，令市场情绪低迷。但另一方面也促动了港股改革加速。

整体上看，香港政府年内持续推出了一系列措施，包括开拓潜在市场，降低上市门槛，放宽准入规则，提升上市效率，提高市场流动性等，以吸引更多资本及企业来港。

其中继引发生物科技赴港上市潮的18A条款后，港交所今年还推出了针对特专科技公司的18C条款，一度被市场视作港股IPO的“增长点”。
来源：公告资料整理 此外，港交所今年特别加深了与其他市场的联系。分别在伦敦、纽约开设新的办事处加强联系。并多次前往中东、东南亚等地区进行海外推广，推进国际化战略。

年尾新股行情回暖 市场看好港股IPO复苏

有意思的是，进入12月后港股IPO市场初现复苏信号。

按照当前新股上市计划安排，预计到12月底将总共有13家新股登陆港交所，届时将超越1月的10家创下年内单月挂牌量新高。

行情层面，四季度港股新股表现也出现积极信号。进入10月后，港股共迎来20只新股挂牌，其中仅天图投资(01973.HK)及K CASH集团(02483.HK)两家公司首日收跌，赚钱效应提升，也提振了新股市场的信心。

另一方面，港交所日前官宣现任联席营运总监陈翊庭将成为香港交易所下一任集团行政总裁。

据悉，陈翊庭在港交所工作多年，经历过2007-2010年港股IPO的“黄金年代”。2007年初到港交所，她便出任上市科首次公开招股交易部主管，并在2014年协助金发局撰写了新股改革报告。
恰逢港股IPO市场遇冷之际，港交所这位新任总裁的登场，也让市场对明年港股IPO行情有着非常大的期待。
展望2024年港股IPO形势，德勤预测，随着美联储在2023年第三季度加息步伐放缓，市场预期加息周期将于2024年上半年终止，香港新股活动正趋向反弹的方向迈进。

而安永也称，目前看企业在港发行和上市的意愿依旧强烈。未来利空减少、资本市场逐渐稳定后，香港的IPO活动将会复苏。