专访：凯西·伍德提醒投资者警惕通缩风险

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Vicky Ge Huang | Photographs by Lanna Apisukh for The Wall Street Journal

2023年11月16日13:10 CST 更新
凯西·伍德(Cathie Wood)仍预测比特币有朝一日能升到100万美元。

新冠疫情期间，这位ARK Investment Management的创始人成功押注了一些基本上不盈利的“颠覆性”科技公司，将ARK打造成投资者的宠儿。

作为一名基金经理，伍德备受追捧。她现在依然是加密货币和区块链技术的忠实拥趸。加密货币交易所Coinbase Global是ARK的主要投资对象。

但随着利率开始上升，她有些措手不及。2021年11月以来，她的旗舰基金已经贬值三分之二，同期比特币和Coinbase分别下挫约50%和75%。

周二，伍德在纽约市为五只新上市的数字资产ETF敲钟，并在Cboe Global Markets办公室接受了《华尔街日报》(The Wall Street Journal)的采访。

以下是经过编辑的谈话要点：

问：如果利率在可预见的未来保持在当前水平，高增长科技股和加密货币是否仍值得投资？

答：刚刚公布的CPI报告让人大跌眼镜。考虑到最近对该指数的调整，人们本以为CPI报告会被向上修正，现在市场反应来了。眼下更大的风险是通缩而不是通胀。这种迹象越来越多。

汽油价格下跌远早于石油价格。人们听到这个数据时很震惊。根据彭博大宗商品指数，当前大宗商品价格与上世纪80年代初相当。实际上，我觉得投资者担心的对象错了。

如果我们的判断是对的，通缩才是更大的风险，那么我们的处境其实相当不错。科技就是通缩，知道如何在通缩环境下运作。

问：你关注过山姆·班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)的审判吗？他的定罪对加密货币行业意味着什么？

答：越来越多的人开始认识到，FTX是一个没有透明度的中心化组织，完全不透明，归根结底就是欺诈。而比特币是什么？加密货币生态系统又是怎么回事？刚好相反，是完全去中心化的，透明的，就像一个巨大的邻里守望系统。所有开发者都是监督者，所有使用者也是监督者，都在防止类似FTX那样的欺诈行为。

我提醒大家，山姆·班克曼-弗里德并不喜欢比特币。这是自然的。比特币是去中心化的，是透明的。他无法控制比特币。他曾以为自己是加密资产世界的主宰，而我们认为，没有比这更离谱的想法了。

FTX崩溃的时候，比特币区块链基本没什么反应，以太币网络也没有。就好像什么也没发生。

问：由于投资者猜测美国监管部门将很快批准现货比特币ETF，加密货币价格最近大涨。对于直接持有比特币和以太币资产的ETF有望诞生这件事，投资者为何如此兴奋？

答：因为这将是获取比特币的捷径。通过Coinbase获取比特币毕竟要复杂得多，但不能少了监管，要保护散户和机构投资者。

所以我觉得，在经历这么多争议后，如果美国证券交易委员会(SEC)批准了现货比特币ETF，将是从未有过的一种认可，这让投资者深感欣慰。


凯西·伍德表示 ETF将为投资者提供一种获取比特币的捷径。

问：比特币价格能涨到多高？

答：我们的基本预测是65万美元左右。最乐观的预测介于100万-150万美元。

去年，很多人认为FTX、Celsius和Three Arrows的破产将是比特币的末日。结果恰恰相反。

问：Coinbase Global是你们旗舰基金的主要持股之一。现在SEC起诉这个加密货币交易所是一个未注册的经纪商，应该接受SEC监督，对此你担心吗？

答：从目前法院的审理情况来看，SEC在这些案件里即使不全败，也基本是败多胜少。我们认为SEC在诉讼中提出的问题太重要了，如果Coinbase败诉，他们会一直上诉到最高法院。

美国有制衡机制。我认为这是美国最好的一面。SEC主席是由美国总统任命的。参议院负责批准这个任命，但任命人是总统。

美国司法部门基本上已经判定SEC越界了，甚至立法部门也参与进来了。如果加密货币真是一种新的资产类别，那么就需要真正的立法，这是问题的关键。

问：AI是科技领域最热门的趋势，许多加密货币企业家都在转向AI。哪个更值得投资？

答：它们将彼此竞争，因为AI是最大的创新催化剂。

我们做了一次“比特币头脑风暴”，讨论比特币与AI的融合，以及围绕微项目和微金融会产生怎样全新的分工。所以两种概念都很伟大，都是变革性的。

从造福人类的角度看，两者也同样重要。对于身处腐败政权之下的人，对于被不懂财政也不懂货币政策的政权所统治的，因而饱受恶性通胀与贫困之苦的人，一个稳定的全球货币体系要重要得多。这对他们将是变革性的。

所以，如果我们把那些处境最差的，最脆弱的人放在心上，我真的认为一个全球化的，数字化的，私有的，基于规则的货币体系是一种高尚又伟大的想法。