Interactive Brokers LLC（IB）简介

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Interactive Brokers

Interactive Brokers LLC（IB）是一家美国跨国经纪公司。按日均交易收入计算，该公司运营着美国最大的电子交易平台。该公司经纪股票、期权、期货、EFP、期货期权、外汇、债券、基金和一些加密货币。

公司总部位于康涅狄格州格林威治，在四个城市设有办事处。该公司是互动经纪集团公司（Interactive Brokers Group, Inc. IB 受美国证券交易委员会、金融业监管局、纽约证券交易所、商品期货交易委员会、全国期货协会、芝加哥商品交易所和其他自律组织的监管。截至 2014 年，该公司是完全披露、总括和非披露经纪人账户[注 1]的提供商，并为全球 200 家介绍经纪人提供代理清算服务。截至 2022 年 2 月，该公司为 176 万客户提供服务，客户资产达 3 485 亿美元。Interactive Brokers Group 拥有现已关闭的期货交易所 OneChicago 40% 的股份，[3] 并且是波士顿期权交易所的权益合伙人和创始人。

该公司最初于 1977 年以 T.P. & Co. 的名义作为做市商成立，1982 年更名为 Timber Hill Inc. 1979 年，该公司成为首家在交易所交易大厅使用公平价值定价表的公司，并于 1983 年成为首家使用手持电脑进行交易的公司。1987 年，彼得菲还创建了第一个全自动算法交易系统，自动创建并向市场提交订单。1993 年至 1994 年间，公司集团 Interactive Brokers Group 成立，并成立了子公司 Interactive Brokers LLC，以控制其电子经纪业务，并将其与从事做市业务的 Timber Hill 分隔开来。2014 年，Interactive Brokers 成为第一家提供直接进入 IEX（证券交易的私人论坛）的在线经纪商。截至 2021 年，公司约 23.5% 的股份为公众持有，其余股份由员工及其关联公司持有；托马斯-彼得菲是最大的股东。

公司历史

1977 年，托马斯-彼得菲辞去了为 Mocatta Metals 公司设计商品交易软件的工作，以个人做市商的身份在美国证券交易所（AMEX）购买了一个席位。次年，他成立了自己的第一家公司，名为 T.P. & Co. 当时，交易使用的是公开喊价系统；彼得菲开发了算法来确定期权的最佳价格，并在交易大厅使用这些算法，[4] 因此，该公司成为第一家使用每日打印的公平价值定价表的公司。1979 年，公司规模扩大，聘用了四名交易员，其中三名是美国证券交易所会员。1982 年，彼得菲将 T.P. & Co. 更名为 Timber Hill Inc： 30-31 是他位于纽约伍德斯托克市哈钦山路的一处房产。1983 年，彼得菲开始从楼上的办公室向楼层发送订单；他设计了一套系统，通过测量电线中的电脉冲并解码，读取 Quotron 机器中的数据。然后，数据将通过彼得菲的交易算法发送，再由彼得菲下达交易指令[6]： 33 迫于成为真正的做市商和保持持续的出价和报价的压力，彼得菲知道他需要员工密切关注市场动向，而手持式计算机则会有所帮助。当时，美国证券交易所不允许在交易大厅使用电脑。因此，彼得菲让助手从他位于世贸中心的办公室传递市场信息[6]： 11 1983 年 11 月，他说服交易所允许在交易大厅使用计算机。

1983 年，彼得菲试图将期权市场电脑化，他首先将目标锁定在芝加哥期权交易所（CBOE）。1983 年，Timber Hill 创造了第一台用于交易的手持电脑。正如彼得菲在 2016 年的一次采访中解释的那样，这种电池供电的设备带有触摸屏，用户输入股票价格，它就会生成推荐的期权价格，[7][8] 它还可以跟踪头寸，并不断为股票期权重新定价。当他第一次把一个 12 英寸长（30 厘米）、9 英寸宽（23 厘米）的设备带到交易所大厅时，交易所的一个委员会告诉他，这个设备太大了。当他把设备改小后，该委员会又说，不允许在交易所内使用任何分析设备。由于被禁止在 CBOE 使用，他试图在其他交易所使用他的设备[5]。

同样在 1983 年，Timber Hill 员工增至 12 人，并开始在费城证券交易所进行交易。1984 年，Timber Hill 开始对计算机化的股指期货和期权交易系统进行编码，1985 年 2 月，Timber Hill 的系统和网络正式上线。该系统旨在对在全国多个地点交易的股票衍生品组合进行集中定价和风险管理。[9] 1985 年，彼得菲向纽约证券交易所（NYSE）介绍了他的计算机系统，后者允许使用该系统。然而，该证券交易所只允许在距离执行交易地点几码远的交易间使用。对此，彼得菲设计了一套代码系统，让他的交易员读取交易间内电脑视频显示屏发出的彩色条形图。这引起了交易所和其他会员对内幕交易的怀疑，从而说服 Timber Hill 在整个交易所分发说明，介绍如何读取显示屏。[5] 作为回应，交易所要求公司将屏幕转到远离交易大厅的地方，这促使 Peterffy 雇用了一名职员，通过手势与交易员沟通。最终，交易大厅允许使用电脑。

1984 年，Timber Hill 加入期权结算公司，1985 年加入纽约期货交易所，次年加入太平洋证券交易所和纽约证券交易所期权部。同样在 1985 年，公司加入并开始在芝加哥商品交易所、芝加哥期货交易所和芝加哥期权交易所进行交易。1986 年，公司将总部迁至世贸中心，以控制多个交易所的活动。彼得菲再次雇佣工人携带更新的手持设备从他的办公室冲刺到交易所，后来他用电话线将数据传送到交易所的计算机上。后来，彼得菲又在手持设备和交易所电脑中安装了微型无线电发射器，使数据能够自动流向它们[6]： 39 

1987 年，Timber Hill 加入了国家证券结算公司和存管信托公司（现合并为存管信托与结算公司）。到 1987 年，Timber Hill 已拥有 67 名员工，并实现了股票的自我清算。[9] 1987 年，由于期权没有吸引足够的交易者兴趣，CBOE 即将关闭其标准普尔 500 期权市场。为此，彼得菲承诺，如果交易所允许交易员在交易大厅使用手持电脑，Timber Hill 将在一年内为该产品提供紧俏市场。1990 年，Timber Hill Deutschland GmbH 在德国注册成立，此后不久便开始在德国期交所（DTB）交易股票衍生品，这标志着 Timber Hill 首次在完全自动化的交易所使用其交易系统。1992 年，林伯希尔开始在瑞士期权和金融期货交易所进行交易，该交易所于 1998 年与 DTB 合并成为欧洲期货交易所。当时，Timber Hill 共有 142 名员工[9]。

1987 年，当彼得菲在纳斯达克进行交易时，[11] 他创建了第一个全自动算法交易系统。该系统由一台 IBM 计算机组成，可从与其连接的纳斯达克终端获取数据，并以全自动方式进行交易。彼得菲为这台机器编写了软件，其工作速度比交易员还要快[6]： 12-14 经检查，纳斯达克禁止与终端机直接连接，要求手动输入交易信息。彼得菲和他的团队设计了一套系统，用摄像头读取终端，用计算机解码视觉数据，用机械手指输入交易指令，该系统随后被纳斯达克接受： 17

1993 年至 2000 年
1993 年，Interactive Brokers Inc. 作为一家美国经纪自营商注册成立，为客户提供由 Timber Hill 开发的电子网络和交易执行服务技术。

1994 年，Timber Hill 欧洲公司开始在欧洲期权交易所、OM 交易所和伦敦国际金融期货期权交易所进行交易。同样在 1994 年，Timber Hill Deutschland 成为比利时期货和期权交易所的会员，IB 成为纽约证券交易所的会员，并成立了 Timber Hill Group LLC，作为 Timber Hill 和 IB 业务的控股公司。

1995 年，Timber Hill France S.A. 公司成立，并开始在巴黎期权交易所（巴黎泛欧交易所的子公司）和法国国际期货交易所进行交易。同样在 1995 年，香港林木山证券开始在香港期货交易所做市，IB 创建了其主要交易平台 Trader Workstation，并为公众客户执行了第一笔交易[9]。

1996 年，Timber Hill Securities Hong Kong Limited 注册成立，并开始在香港证券交易所交易。

1997 年，Timber Hill Australia Pty Limited 在澳大利亚注册成立，Timber Hill Europe 开始在挪威进行交易，并成为奥地利衍生品交易所的成员。到 1997 年，Timber Hill 已拥有 284 名员工。

1998 年，Timber Hill 加拿大公司成立，IB 开始为直接连接 Globex 的零售客户进行在线交易清算，以交易标准普尔期货。

1999 年，IB 为多个上市股票期权引入了智能订单路由链接，并开始为其客户的股票和股票衍生品交易进行清算。

2000 年，Interactive Brokers（英国）有限公司成立，Timber Hill 成为国际证券交易所（ISE）的一级做市商。

2001 年至今

2001 年，Timber Hill Group LLC 更名为 Interactive Brokers Group LLC，当时每天处理 20 万笔交易。

2002 年，Interactive Brokers 与蒙特利尔交易所和波士顿证券交易所共同创建了波士顿期权交易所。[12] 同样在 2002 年，IB 推出了 Mobile Trader 和应用程序编程接口，供客户和开发人员将其移动电话系统与 IB 交易系统集成。

2003 年，Interactive Brokers 将其交易执行和清算服务扩展到比利时指数期权和期货、加拿大股票、股票/指数期权和期货、荷兰指数期权和期货、德国股票期权、意大利指数期权和期货、日本指数期权和期货以及英国股票期权。2004 年，IB 在法兰克福和斯图加特交易所为客户提供直接市场准入。同年，IB 升级了账户管理系统和交易员工作站，在平台上增加了实时图表、扫描仪、基本面分析以及 BookTrader 和 OptionTrader 工具。

2005 年，IB 发布了外汇交易平台 IdealPro（现为 Ideal FX）。

2006 年，IB 推出了《IB 期权情报报告》，报告期权市场上异常集中的交易兴趣和不断变化的不确定性水平。同样在这一年，IBG 参股了 OneChicago、ISE Stock Exchange 和 CBOE Stock Exchange。2006 年，Interactive Brokers 开始提供便士价格期权。

2007 年 5 月 3 日，IBG 通过纳斯达克举行首次公开募股（IPO），以每股 30.01 美元（2022 年为 42.35 美元）[15] 的价格出售了 4000 万股股票。[9] 此次募股以荷兰式拍卖的方式进行，由 WR Hambrecht（2004 年同样负责谷歌的 IPO）和汇丰银行负责；[8][16] 这是当年美国第二大 IPO[6]，也是自 2005 年以来最大的券商 IPO。 [16] 出售的股份约占 IBG LLC 权益的 10%。[17]同样在 2007 年，公司推出了实时投资组合保证金平台，供交易多种资产类别的客户使用，通过实时风险管理提高杠杆率；此外，公司还推出了实物商品交易所，供客户以市场决定的汇率交换股票和期货。

2008 年，公司发布了实时市场风险管理平台 Risk Navigator。2008 年，交易员工作站还引入了几种交易算法。其中包括累积-分配算法（Accumulate-Distribute Algo），该算法允许交易者将大额订单分成不均匀的小增量，并在一段时间内以随机间隔释放，从而为大额订单实现更好的价格[9]。

2009 年，IB 推出了 iTWS，这是一款基于 IB 交易员工作站的移动交易应用程序；它还发布了投资组合分析师工具。

2011 年，该公司推出了几项新服务，包括 Interactive Brokers 信息系统、对冲基金资本引进计划和股票收益增强计划。在 2011-2012 年 "占领华尔街 "抗议活动期间，IB 播放了一系列以 "加入这 1%"为口号的电视广告，[18] 这些广告被视为对抗议活动的争议性批评。

2012 年，IB 开始提供理财经理账户，并开设了完全电子化的理财经理市场。IB 还发布了 TWS Mosaic 交易界面和用于管理资本损益的 Tax Optimizer。

2013 年，IB 发布了 "概率实验室"（Probability Lab）工具和 "交易者洞察"（Traders' Insight）服务，该服务由 Interactive Brokers 交易员和第三方撰稿人提供每日评论。同样在 2013 年，IB 将其交易通知工具（称为 IB FYI）整合到 TWS 中。[9] 该工具让客户随时了解可能影响其账户的即将发布的公告，如果预计该行动对客户有利，客户可以将其设置为自动提前行使期权。在影响市场的重大经济事件公布之前，IB FYI 还可以自动暂停客户的订单[22]。

2014 年 4 月 3 日，Interactive Brokers 成为首家提供直接访问 IEX 的在线经纪商，IEX 是一个用于证券交易的私人电子通信网络，随后被注册为交易所[23]。

2015 年，IB 创建了 "投资者市场"（Investors' Marketplace）服务，让客户可以找到金融业的投资者和其他服务提供商。

2016 年 3 月，IB 发布了 Apple Watch 的 iTWS 配套应用程序[26]。

2017 年 5 月，IB 宣布将其 Timber Hill 子公司开展的做市商业务（包括其做市商软件）出售给总部位于纽约的 Two Sigma Securities。

2019 年，米兰-加利克（Milan Galik）接替创始人托马斯-彼得菲（Thomas Peterffy），被任命为 Interactive Brokers Group 首席执行官，后者继续担任董事会主席[29]。

2019 年，IB 推出了低成本账户 "IBKR Lite "和零碎股票交易[30][31][32]。

2020 年，客户群增长到 100 万用户。[33] 在 GameStop 空头挤压期间，Interactive Brokers 与其他券商一起短暂限制了几只股票的交易。

2021 年，公司宣布用户可以交易比特币和以太坊等加密货币。

Interactive Brokers 是美国日均交易量最大的电子经纪公司，[39] 也是领先的外汇经纪商。[40] Interactive Brokers 还面向商品交易顾问，是为其提供服务的第五大主要经纪商。 [41] IB 受美国证券交易委员会、美国金融业监管局、纽约证券交易所、英国金融行为监管局以及其他监管机构和自律组织的监管。 [9] 截至 2014 年，该公司为全球 200 家介绍经纪人提供代理清算服务： 43 截至 2021 年，公司约 23.5%的股份为公众持有，其余股份由员工持有；托马斯-彼得菲是最大股东： 37 

然而，Peterffy 将公司描述为类似于 Charles Schwab Corporation 或 TD Ameritrade，专门为大客户提供经纪服务，并收取较低的交易成本。他还介绍说，公司注重技术建设，而不是高销售额，技术通常用于系统自动化，以便以较低的成本为客户提供服务[44]： 截至 2015 年，移动交易约占公司零售订单的 10%。[47]投资者可在线开户，无最低存款要求，[48]而且 IBKR 不收取闲置费。[49]新客户会被引导至公司的教育资源库 IBKR Campus。

员工
Interactive Brokers 集团有 11 名董事，包括董事会主席托马斯-彼得菲（Thomas Peterffy），他作为控股股东可以选举董事会成员[50]： 截至 2015 年，约有 9% 的员工在法律或监管合规部门工作。

该公司的董事包括南加州大学马歇尔商学院教授劳伦斯-哈里斯（Lawrence E. Harris），他曾任美国证券交易委员会首席经济学家[53]。该公司的前任董事包括范德堡大学金融市场研究中心创始人兼主任、作家兼美国金融协会前主席汉斯-斯托尔（Hans Stoll）[51]：22 [54]以及国际证券交易所前主席、香港期货交易所首席执行官兼 SPDR 基金首席开发者艾弗斯-莱利（Ivers Riley）[55]。

地点

Interactive Brokers 总部位于康涅狄格州格林威治市中心，占地 163,510 平方英尺（15,191 平方米）[51]： 36 交易员和程序员在配有多台显示器和更多开销的单元内工作，而数名网络工程师则在一个区域内全天候工作，每周工作六天。[4] 公司还在布达佩斯、芝加哥、都柏林、香港、伦敦、卢森堡、蒙特利尔、孟买、旧金山、新加坡、悉尼、东京、多伦多、西棕榈滩、劳德代尔堡和楚格设有办事处： 32 [需要更好的资料来源] 该公司一半以上的客户居住在美国以外的约 200 个国家。