美国SEC批准融券、做空信披新规 但华尔街最怕的事情没发生

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美国SEC批准融券、做空信披新规 但华尔街最怕的事情没发生
财联社10月14日讯（编辑 史正丞）当地时间周五早晨，美国证券交易委员会（SEC）审议并投票批准了融券交易报告规则和机构投资者空头仓位定期报告规则。这也意味着美股投资者将对市场中的做空行为拥有更多维度的数据。

（来源：SEC） 与美国国会的情况类似，SEC的投票也是按照阵营泾渭分明，两项投票的结果都是3-2。SEC的两名共和党委员投下了反对票，但对结果没有影响。

在融券交易中，看空证券价值的投资者借股票或债券来卖，等到证券价值如期下跌后，再从市场上买回来还给出借人。今天的规则分头加强了证券出借人（通常是券商）和空头交易者的信披义务。被誉为“几十年来最勤劳SEC主席”的詹斯勒曾表示，卖空和融券是当前市场中两个“不透明的领域”。

首先，在融券报告新规（Rule 10c-1a）中，证券出借人需要向“全国性注册证券业协会”（事实上美国只有金融业监管局一家）报告每一笔交易的证券名称、交易时间、融券金额、费率、担保物及抵押比例、交易结束日期等信息。

（来源：美国SEC） 在这项规则中，SEC也做出了较大的妥协。在此前给出的提案中，SEC要求出借人需要在“交易完成后的15分钟内”完成信披，并实时对外公开。但在华尔街的强烈反对声中，最终规则变成了在交易当天完成报告即可。同时FINRA将会在下一个工作日早晨前汇总披露收到的大部分信息，但会隐去具体交易的金额规模。这部分的数据要等二十个工作日后才会向社会公开。

SEC表示，通过延迟披露规模数据，交易者不用担心自己的交易策略被竞争对手“看穿”。同时，相较于现在FINRA一个月汇总公布两次融券数据，新规落地后融券数据的时效性将大大提升。

而在机构投资者做空信披新规（Rule 13f-2）中，SEC最终采用的规则做空头寸达到达到报告门槛的做空交易者，需要在自然月结束后14天内，提交月度做空仓位以及具体的做空交易数据，SEC则会在自然月结束后的次月末最后一天前公开汇总数据。与投资者非常熟悉的13F表不同，这里并不会公开具体到每家基金的持仓数据。

根据规则，凡是日平均做空头寸达到上市公司流通股数量的2.5%，或金额超过1000万美元的空头需要提交这份表格。

这两项新规都将在联邦公报刊登60天后生效，生效后一系列规则将会将在一年左右后落地。