Prime会员日或提振亚马逊零售业务，而AWS业务也需加把火

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2023年7月12日16:35 CST 更新
亚马逊公司(Amazon.com, AMZN)创始人贝佐斯(Jeff Bezos)喜欢这样引用知名价值投资者格雷厄姆(Benjamin Graham)的话：“从短期来看，股市是一台投票机；从长远来看，它是一台称重机。”这家电子商务巨头长线来看表现一直不佳。

亚马逊股价今年迄今已累计上涨51%，跑赢了同为科技巨头的苹果公司(Apple, AAPL)、微软(Microsoft, MSFT)和谷歌(Google)母公司Alphabet (GOOG)。但在过去几年里，亚马逊的股票表现一直落后于这三家公司，而且除了在疫情初期短暂上涨之外，在此之前亚马逊的表现也并不突出。FactSet的数据显示，在其他市值超过1万亿美元的科技公司中，亚马逊也是唯一一家过去五年的表现落后于标普500指数的公司。


亚马逊股价的起起伏伏反映出，有时亚马逊发现业务出现明显下滑，而有时投资者对该公司将很快摆脱困境又寄予厚望。本周举行的Prime会员日购物狂欢可能会提振亚马逊的零售业务，在经历了疫情早期的强劲反弹之后，在过去两年的大部分时间里，亚马逊的销售额增长一直处于低个位数水平。

亚马逊从不披露Prime会员日的实际销售额，不过今年的这场促销活动是在该公司大幅扩展当日达送货能力之后举行。Truist的分析师Youssef Squali预计，今年的Prime会员日将给亚马逊带来51亿至63亿美元收入，而去年Prime会员日的收入估计为44亿美元。美银证券(BofA Securities)的Justin Post预计，亚马逊自营零售业务在Prime会员日的销售额将同比增长10%LUOHOU，而该公司第三方销售额将同比增长14%。

但对亚马逊规模较小而盈利能力强得多的云计算业务Amazon Web Services (简称AWS)来说，Prime会员日的意义不大。此外，AWS陷入困境的时间离现在更近一些，主要是因利率上升和全球经济放缓迫使企业客户放慢云服务支出造成的。AWS第一财季营收同比增长16%，创历史新低增幅，该公司在4月份的最近一次财报电话会议上警告称，第二财季的增速可能会更低。


该股近期的上涨势头主要得益于分析师对于AWS增速即将见底的看法。根据FactSet的数据，华尔街平均预计AWS的增速将在今年晚些时候回升，并在明年上半年重返20%上方。Bernstein的Mark Shmulik在5月下旬向投资者做的一份报告中将亚马逊称为他“最棒的点子”，并表示AWS“即将触底反弹”。

因此，亚马逊股价的表现在很大程度上要取决于该公司预计将在本月晚些时候发布的第二财季财报中给出的业绩预期。该公司也没有选择像云计算竞争对手微软和谷歌那样大力度地投入生成式AI热潮，但这种情况也可能很快改变。在上周接受CNBC电视频道采访时，亚马逊首席执行官、贝佐斯的继任者贾西(Andy Jassy)称AI是“我们有生之年最大的技术变革之一”。摩根士丹利(Morgan Stanley)的Brian Nowak在上个月的一份报告中估计，AWS约7%的客户已在购买该公司的AI相关产品和服务了。

AWS通常会在每年11月举行的年度“re:Invent”大会上宣布重要的新服务。这可能意味着今年年底该公司会宣布大量AI方面的消息，这些消息可能成为该股的又一个催化剂。谷歌母公司今年5月份召开以AI为重点的开发者大会后的一个月内，其自身股价累计上涨了15%。但谷歌没有一项年收入4,500亿美元的庞大零售业务。亚马逊在兜售其AI愿景的同时，还必须确保大量飞机和卡车能够准时运行。