伊朗-美国冲突如何影响 ETF

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在美国和伊朗之间最新的地缘政治爆发让市场坐过山车之后，任何押注于 2020 年金融市场平稳发展的人已经开始质疑这种观点。

1 月 3 日，美国无人机在巴格达国际机场击毙一名伊朗高级将领，股市下跌近 1%。几天后，伊朗向美军使用的两个独立的伊拉克空军基地发射了 22 枚伊朗导弹。

袭击发生后，美国股指期货一度暴跌 1.7%。但 16 小时后，在常规交易时段，股市收复了所有这些损失，甚至更多，将标准普尔 500 指数推至历史新高。

对特朗普政府袭击的相对温和的反应缓解了紧张局势，至少目前，伊朗将军被杀和伊朗的反应并没有导致导致全面战争的针锋相对的升级螺旋.

由于避免了最坏的情况，投资者只剩下关注去年推动股市创下历史新高的基本面——低利率、缓解贸易担忧和稳健的经济增长。

在 1 月 8 日收盘后，即伊朗做出回应后的第一个完整交易日，标准普尔 500 指数以年初至今的 0.7% 的涨幅收盘。还不错，尤其是在去年的 31.5% 回报率之后。

中东ETF下跌

虽然地缘政治担忧并未表现为美国股市的损失，但其他资产已感受到美伊冲突的影响。

例如，由于担心冲突可能蔓延到该地区更广泛的冲突，中东 ETF 就受到了打击。 WisdomTree 中东股息基金 (GULF)今年迄今已下跌 0.6%。该基金持有沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国这两个伊朗地区竞争对手的大量股票。

更受关注的iShares MSCI 沙特阿拉伯 ETF (KSA)和 iShares MSCI 卡塔尔 ETF (QAT)年初至今的跌幅更大——各 2.3%——反映出投资者担心伊朗可能会报复这些国家成为美国的盟友。

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有趣的是， iShares MSCI Israel ETF (EIS)今年迄今上涨 0.9%，并未真正受到冲突的影响，尽管伊朗认为以色列是其最大的区域对手之一。

然而，如果地区紧张局势进一步加剧，包括以色列 ETF 在内的中东 ETF 似乎将成为受灾最严重的市场之一。

黄金的避险需求

由于中东 ETF 一直受到地缘政治的压力，另一组也受到同样因素的提振。黄金 ETF，如 SPDR Gold Trust (GLD)和 iShares Gold Trust (IAU)，今年迄今均上涨 2.8%。

周三黄金价格短暂突破 1,611 美元/盎司，为 2013 年 3 月以来的最高水平。反弹的原因很明显：投资者在不确定时期涌向黄金，而美伊冲突的发展与现在一样不确定得到。



黄金价格接近 7 年高位……



当然，即使在这些最新事件发生之前，黄金的表现就已经相当不错了。由于美联储政策掉头帮助将利率推至历史低点附近，去年价格上涨了 18.3%。

很容易证明，如果另一轮地缘政治动荡冲击市场，黄金将再次获得提振。

没有运气的石油

对于中东和黄金 ETF，美伊冲突的地缘政治影响非常简单。对于另一批ETF，情况并不那么明确。

从表面上看，石油应该是世界上生产世界三分之一原油的地区紧张局势升级的主要受益者。然而，油价——以及追踪油价的 ETF——今年迄今下跌了 1.2%。在短暂触及 65 美元以上的 9 个月高位后，一旦硝烟散去，油价周三跌至 60 美元以下。



油价挣扎……



分析师表示，市场上的原油太多了，价格无法在供应中断的情况下反弹。当然，供应中断的可能性可能已经增加，但这并不是价格持续上涨的原因。毕竟，去年 9 月，沙特石油设施遭到无人机袭击，暂时关闭了该国一半的石油产量，油价甚至无法维持上涨。

只要美国继续生产创纪录数量的石油——目前产量为每天 1290 万桶，比一年前每天增加 100 万桶——石油期货和 ETF 的任何收益都可能受到限制，除非对中东石油造成重大破坏东供应。由于美国石油产量稳步上升， 美国石油基金 (USO)在过去五年中下跌了 30.7%。