2022年五大趋势：全球货币紧缩周期开启 加密货币面临严峻考验

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英为财情Investing.com — 2021年是艰辛的一年。很多人失去了亲朋好友，或被疾病所困，或因封锁而经济困难。但是，经济数据却显示，相比疫情爆发的第一年，经济强劲反弹，贸易和就业快速增长，这一趋势有望延续到2022年，但速度将变得温和。然而，增长的代价是通胀达上世纪70年代以来最高水平，同时市盈率处于历史高位，要避免市场崩盘仍需要努力应对这些威胁。以下是我们进入2022年之际值得关注的一些大趋势。

1.全球货币紧缩周期

2022年的主旋律将是加息。其实，2021年，就有很多国家及地区已经在加息了。作为全球储备货币美元的管理者，美联储已经引起了加息全球化的浪潮。

因美联储将于短短的三个月内结束每月1200美元的量化宽松计划，首先上行的将是长期利率。市场预计，在今年3月到年底期间，美联储将加息多达75个基点。

收紧幅度有多大取决于此期间的通胀。因基数效应、2020年积累的储蓄耗尽而导致的经济放缓，通胀可能在今年减弱：美联储预计2022年核心个人消费支出仅增长2.6%，而2021年的增幅高达5.3%。另一个重要因素是，随着11月中期选举临近，国会将给美联储施加的压力有多大。

无论如何，只要美联储仍处于紧缩模式，除了瑞士、日本外的其他央行将持续承受收紧货币政策的压力。

2.疫情进入第三年

有说法称大流行进程是影响美联储和很多其他央行决策的最大单一因素。截至撰稿时，Omicron席卷欧洲，美国50个州中的43个州出现Omicron病例。

目前人们对Omicron的了解不多，无法作出斩钉截铁的预测。虽然初步数据表明，Omicron的重疾率低于Delta，但突破疫苗屏障的概率更高而传播速度更快。

虽然毒力较低，但如果感染人数飙升，仍不足以避免重启封锁，且世界多地已经收紧的防疫限制措施。

不过，Moderna和辉瑞/BioNTech正在加速开发针对的Omicron的疫苗。同时越来越多的新冠药物也获批。

世界卫生组织(WHO)的Covax项目也在持续推进，有望缩小疫苗接种率的不平等状态。因为这种不平等，世界上较贫穷的国家成为了新冠病毒的毒盅。

根据covax目前的预测预计，到3月份，提供的疫苗数量将达到23.9亿剂，2023年的总数将超过65亿剂。

3.欧洲能源危机

欧洲继续笼罩在地缘政治风险以及这一风险引发的能源危机中。据中新社报道，美国、乌克兰和北约等一直声称，俄罗斯在靠近乌边境地区集结重兵，有“入侵”之势。

不过，俄罗斯一再否认会“入侵”乌克兰，称自己不威胁任何人，也无意攻击任何人，所谓的“入侵”，不过是北约为在乌克兰边境增加军事部署的借口罢了。

多数分析人士倾向，俄罗斯与乌克兰边境的军事演习是一种施压策略，目的是确保北溪2号(Nord Stream 2)管道开通。

北溪2号管道实际上已于2021年9月10日竣工。俄罗斯天然气工业股份公司总裁此前表示，“北溪2号”管线已经完全做好准备，俄气已经完成对“北溪2号”第二条管线的充气工作。

然而，因遭到波兰和乌克兰以及美国的强烈反对，北溪2号管道至今尚未得到德国监管机构的批准。最新消息显示，至少在2022年上半年以前，“北溪2号”都不会得到批准。

与此同时，欧洲能源价格在去年暴涨，天然气、煤炭和电力价格屡刷历史新高。

除天然气供给这一因素外，政策环境限制了煤炭和核能发电，也加大了电力缺口，凸显了在没有确保能源供应安全就快马加鞭实施能源转型的恶果。

能源价格暴涨推升了英国通胀，并迫使意大利亚和西班牙延长了能源补贴期限，同时化肥制造、金属冶炼等多个高耗电行业也被迫停产。发电企业可能在冬季结束前不得不继续限电，而可能导致更多工厂挺长。

4.OPEC和美国能否跟上石油需求步伐？

Omicron疫情还动摇了市场对全球石油需求将于何时恢复至大流行前水平的预期，给OPEC和美国的政策造成了不确定性，不过市场普遍认为需求仍然可能更早恢复至峰值而非更晚。

根据美国石油学会(API)的数据，在2021年11月，仅美国的需求就距离峰值不到0.4%，但是最新一波疫情已经冲击了航空业，并可能影响到汽运。

然而，如果需求恢复，尚不清楚供给能否跟得上：经济不确定性以及股东和政府提出了更高的环保要求，导致石油行业投资下降。根据Rystad Energy的分析，2021年的勘探出来的新油田数量将降至1946年以来的最低水平。

API首席经济学家Dean Foreman警告称：“那些认为价格在近期上涨只是暂时的人士，可能不了解石油和天然气投资所需的时间。”

今年，OPEC和美国的石油开采商似乎更关注修复资产负债表，而非增产。除非他们改变立场，才能避免2022年油价再次飙升。

5.加密货币分水岭之年

加密货币面临全球货币紧缩周期的严峻考验。过去一年，加密货币与投机性资产的相关性越来越高。而当利率上升时，投机性资产往往会表现不佳。

不过，2022年仍有望成为加密货币行业的重要年份。今年，美国、欧洲和印度有望明确监管方向，给加密货币行业提供更坚实的法律基础。

技术层面上，以太坊成功转换为权益证明机制，提高了可扩展性并降低了能耗。由于以太坊在去中心化金融(DeFi)领域具有重要地位，这一转变相当重要。

为不同区块链之间的通信提供基础设施的Polygon也取得了进展，有望扩大提高加密货币的易用性，但可能降低一些加密货币资产的稀缺性。