国内美股日内交易员到底是干什么的？

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国内美股日内交易员主要以美股三大市场为主战场，通过境外交易公司提供交易资金（BP），除少量大Trader外，通常只进行当日冲销交易的倒时差的夜游交易群体。

本篇专为扫盲正名，为那些没接触过美股日内又很好奇这个行业的童鞋而写。
大部分做过黄金外汇的朋友们都觉得干这行和他们一样都对赌都是骗子，
做期货童鞋们会说我们是搞非法配资的，那一拨用自己账户做美股交易的提起日内交易总会稍带鄙夷滴说：哦，那就是快进快出嘛……

江湖混战以前，交易员要在交易公司或分部经历4—8个月不等的交易员培训期，其中只有20%左右的交易员通过考核存活下来转为正式交易员（也有100%的，死了不承认然后死扛的）。在培训期，按照培训体系，公司按照不同的培训阶段和具体的业绩表现来设定每日止损限额，并负责全部亏损，有少量公司会给交易员提供培训期底薪。其中比较成熟的一个转正原则是：连续二十个交易日盈利总数超过2000美金，成为正式交易员之后，公司按交易业绩给予提成。原始混沌年代，传闻沈阳某大户给交易员的提成低达15%！！此后提成不断上涨，覆盖手续费作弊等因素后提成从五年前的六成七成逐渐上涨到目前的九成左右。也有公司声称自己100%，不过依境外日内交易账户条件来说，100%是违米国规定的，所以理论上最高提成应该是99%。

江湖混战之后，几乎就没有交易公司培养新人了，偶传闻南京一公司案例：通过与政府合作拿培训基金进行了大规模培训。培训期过后亏损的肯定跑了，那些稳定盈利的你们是不是也都该跳槽了……所以，整个交易员规模在不断萎缩，究其原因不是市场的钱难挣，而是没有人愿意培养新人给行业注入新鲜血液。

我们再来扒一扒什么是江湖混战。已经很难从源头上追溯美股日内这个行业是什么时候进入中国的，目前可信的时间点大概是在十年前台湾同胞和法国同胞第一次传来了福音。在此后七八年的时间里美股日内逐渐兴旺，华尔街各大日内交易巨头相继进入中国市场。一时间风生水起，高手云集，某交易公司高峰时曾声称自己日交易量占纳市日均交易量的比例高达10%。但新世纪第一个十年快要结束的时候，遍地小代理小分部，交易员的提成也水涨船高，开始了所谓的江湖混战，此后日内公司形势瞬时急转直下，倒闭了一大批老牌子，死了N多小代理，慢慢归于平静。目测当前国内市场，招聘新人的日内公司基本绝迹，几大交易公司从业交易员总数在四位数以内，其中还包括近八成在家营业的个体户交易员。

要说明日内交易员具体工作是做啥米，一定得先上图。
msft

这个就是交易员最常用的神器：LV2，其原理和国内大智慧同花顺推出的LV2/topview什么的原理上差不多，只不过境内市场目前不透露订单的来源和渠道，最多能看到排名靠前的营业部，而米市的每笔成交都需要通过“通道”，这个通道上就大有文章可做了，衍生出来了大量与此相关的策略和技巧，以后我们将会详述。由于日内交易员对LV2依赖过于严重，以至于有人戏称大家为“LV2交易员”。下面，来简单解释下这个东东的构造。

1代表的位置是股票代码，没错，这个就是大名鼎鼎的微软；

2代表的是下单数量，左边的是默认每次下单的股数，右边白色的你随便填，用数字键盘快捷键的话可以很快设置到你需要下单的手数；

3的整个区域代表的是买方所报出的订单，从高到低依次排列，其中每一层价位都有多个“通道”报价，反之3对应的右边的区域就是卖方的报价，从低到高依次排列；

4就是一个报价的构成，其中INETB和ARCAB就是“通道”的编号，这都是大名鼎鼎的最常用的通道，使用他们要付费，也有可能获得他们的返佣。其中ARCAB就是当年被纽交所收购的Archi-pelagoExchange的编号（至于什么是通道，可能需要另外一个篇来详述）。通道编号后面的26.94就是报价，报价后面的224就是此价位通过INETB作为卖方的订单总数，订单的单位是手。

配合行情图、账户管理系统、股票搜索工具和显示成交量的Print，这就构成了一个基本的LV2交易平台（以后我们会找一款出来给大家详细介绍）。MSFT是交易量非常活跃的股票，所以他的买卖价差非常接近只有一寸也就是一美分，报价也非常密集，买卖方都报出“大手数”。而通常的股票报价会较为稀疏，价差也比较大，高价股和交易量不活跃的股票报价价差在几十美分到几块钱不等。这种市场交易品种形态上的多样性，正好给日内交易员留下的巨大的操作空间。

日内交易手续费极其低廉，以通常的日内交易成本，在26.93/26.94这样的报价中，在买卖双方价位各挂一手，如果都被成交的话，扣除佣金等成本后还能有盈利。并且，各“通道”为了鼓励交易员使用他们，也会提供不同的返佣政策。这正是国内一部分交易员的盈利点，例如在以上价位买卖各挂10手，眼疾手快注意力集中的话，每笔交易能挣回约7美金（甚至更多）。如果有耐心能找准规律和时机每天挂上百次，扣除失败套进去的，每日大几百美金的收入还是很正常的。

当然这只是最基础的做法，在咱们进入华尔街的人越来越多之后，交易的手段逐渐开始往超级异常化的趋势发展（无贬义），炒单、暗盘、吃机器单等等……这些手段导致某些著名交易公司接二连三地被监管机构处罚，上百万美金的罚单接憧而至。出于生存压力，交易公司对交易手段的限制得越来越严格了。

当然，也有一大批交易员坚持正统进行技术分析采用波段交易等方法走向成功，但获取异常利润、月盈利达十几万或几十万美金的交易员中大部分都是“剑走偏锋”，让你不得不感叹民间高人在、草根英雄多！

日内交易行业发展到现阶段，国内接触过美股日内的童鞋（无论转正与否）总数目测已及十位数。大部分的童鞋在入行初期都抱着良好的愿望，以期在华尔街的炮火硝烟中一展身手。除了没有上税，这个行业直接或间接地使用了资本主义的资本来促进了就业、以绿色无污染的经济形式为国家创造了大把的外汇，期望所有参与过其中、热爱这个行业的童鞋，都能在未来的道路上越走越好、越走越远

作者：量化投资Quant
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来源：雪球
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