2023年8月4日15:30 CST 更新
Robinhood Markets (HOOD)出人意料地在第二财季实现盈利。但这可能还不足以挽回该公司活跃用户流失的颓势。
最初引发世界对Robinhood关注的是该公司活跃用户的爆炸式增长，但这种增长已经不复存在。在第二财季期间，该平台的月活跃用户数减少约100万，至1,080万，这一数字大约只有两年前的一半，当时Robinhood正处于2021年的疯狂交易潮中。该公司来自股票、期权和加密货币交易的交易相关收入也在下降，第二财季期间，这些业务的收入环比下降8%。
不过，Robinhood当季的客户存款实现增长，即使客户的交易量没出现什么增长：该平台当季的存款净额折合成年率增长21%，Robinhood的Gold cash sweep账户的资金规模自年初以来已增长超过一倍，达到110亿美元；此类账户目前的收益率为4.9%。基于利息的收入也在持续增长。
非交易活动的收入也在增长。通过全额购买的证券出借（投资者可以通过借出股票赚取被动收入）以及来自即时取款和借记卡的交易收入，该公司获得了2,400万美元的收入——仅比第二财季股票交易带来的收入少100万美元。
所有这一切帮助Robinhood第二财季每用户平均收入从第一财季的77美元上升至84美元，连续第五个季度实现增长。得益于公司创始人取消了部分股票奖励以及裁员等其他成本控制措施，Robinhood在第二财季实现2,500万美元净利润，而此前接受Visible Alpha调查的分析师预计Robinhood第二财季将继续亏损。这是该公司成为上市公司以来首次实现季度盈利。
然而，尽管这无疑是一个里程碑，但Robinhood的增长空间应该是有限的。84美元的每用户平均收入仍然远远落后于其他在线券商的历史每用户平均收入，甚至相差数百美元。从现金中赚钱也越来越难，而不是越来越容易：在第二财季，Robinhood生息资产年化收益率从第一财季的3.68%下降至3.51%。
今年截至本周三，利息收入的增长推动该公司股价飙升了近60%。不过，现在门槛变得越来越高，尽管Robinhood达到了盈利里程碑，但在财报公布后，投资者最初的反应显然是失望：Robinhood股价在周三盘后交易中下跌了约6%。
好的一面是，至少Robinhood的“原材料”在增加。虽然月活跃用户数量在下降，但累计净注资账户数量已达2,320万个，比两年前多了约70万个。关键在于，要诱使客户变得更加活跃，从而让平台获得更多利润。
“随着时间的推移，我们正扩大产品选择范围，加深与客户的关系，你会看到（月活跃用户）和总注资账户之间的关系变得更加一致，”该公司首席财务官Jason Warnick周三对分析师表示。
当然，投资者现在需要调整预期，因为眼下是交易淡季。在股票、期权和加密货币交易方面，进行交易的客户数量较上一季度减少。只有在期权方面，每名交易者的名义交易量（即期权合约数） 出现增长。
Robinhood对分析师表示，即使当前市场交易量相对低迷，该公司仍相信自己正在抢占股票和期权交易的份额。不过，如果想再次让市场为之振奋，Robinhood可能还需要抢占更多市场份额。
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发表于 2023-8-4 15:54:25